2021年二造造价管理科目章节高频考点及题点搭配⑤!
- 2021-08-07 10:52:00
- 粤建 网络
- 4405
项目融资是指以拟建项目资产、预期收益、预期现金流量等为基础进行的一种融资,而不是以项目投资者或发起人的资信为依据进行融资。
(一)BOT/PPP
1、BOT模式及其基本形式
由项目所在国政府或其所属机构为项目的建设和经营提供一种 特许权协议 (Concession Agreement)作为项目融资基础,由本国公司或者外国公司作为 项目的投资者和经营者,进行工程项目建设,并在特许权协议期间经营项目获取商业利润。特许期满后,根据协议将该项目 转让给相应的政府机构。
通常所说的BOT模式主要包括三种基本形式:
①标准BOT(建设——经营——移交)
标准 BOT建设 -经营 -移交 |
投资财团愿意自己融资,建设 某项基础设施,并在项目所在国政府授予的特许期内经营该公共设施, 以经营收入抵偿建设投资,并获得一定收益,经营期满后将此设施转让给项目所在国政府 |
BOOT建设 -拥有 -经营 -移交 |
BOOT与 BOT的区别在于: BOOT在 特许期内既拥有经营权,又拥有所有权。此外, BOOT的 特许期要比 BOT的 长一些 |
BOO建设 -拥有 -经营 |
特许项目公司根据政府的特许权 建设并拥有某项基础设施,但最终 不将该基础设施移交给项目所在国政府 |
TOT移交 -运营 -移交 |
项目所在国政府将 已投产运行的项目在一定期限内移交给外商经营,以项目在该期限内的现金流量为标的, 一次性地从外商处筹得一笔资金,用于建设新项目。待外商经营期满后,再将原项目移交给项目所在国政府。 与 BOT模式相比,采用 TOT模式时,融资对象更为广泛,可操作性更强,使项目引资成功的可能性增加 |
TBT移交 -建设 -移交 |
政府通过招标将 已运营一段时间的项目和未来若干年的经营权 无偿转让给投资人;投资人负责组建项目公司去 建设和经营待建项目;项目建成开始运营后,政府从 BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益;按照 TOT和 BOT协议,投资人相继将项目经营权归还给政府。 TBT模式的实质是政府将一个已建项目和一个待建项目打包处理,获得一个逐年增加的协议收入(来自待建项目),最终收回待建项目的所有权 |
BT建设 -移交 |
是指政府在项目 建成后从民营机构中购回项目(可一次支付也可分期支付)。与政府借贷不同,政府用于购买项目的资金往往是事后支付(可通过财政拨款,但更多的是通过运营项目收费来支付);民营机构用于项目建设的资金大多来自 银行的有限追索权贷款。事实上,如果建设资金不是来自银行的有限追索权贷款, BT模式实际上就成为“垫资承包”或“延期付款”,这样便超出项目融资范畴 |
区分各融资模式
【练习题】与BOT融资方式相比,ABS融资方式的特点之一是( )。
A.实际运作难度较大B.能够获得国外先进的技术
C.投资者承担的风险较大
D.融资成本较低
【参考答案】:D
【答案解析】:ABS模式和BOT模式都适用于基础设施项目融资,但两者的运作及对经济的影响等存在着较大差异。
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